一、債市要聞

（一）國內要聞

【央行貨幣政策委員會召開2025年第二季度例會】據央行官網6月27日消息，央行貨幣政策委員會2025年第二季度（總第109次）例會于6月23日召開。會議認為，今年以來宏觀調控力度加大，貨幣政策適度寬松，強化逆周期調節，綜合運用多種貨幣政策工具，服務實體經濟高質量發展，為經濟持續回升向好創造適宜的貨幣金融環境。貸款市場報價利率改革效能持續釋放，存款利率市場化調整機制作用有效發揮，貨幣政策傳導效率增強，社會融資成本處于歷史較低水平。外匯市場供求基本平衡，經常賬戶順差穩定，外匯儲備充足，人民幣匯率雙向浮動，在合理均衡水平上保持基本穩定。金融市場總體運行平穩。會議分析了國內外經濟金融形勢，提出當前外部環境更趨復雜嚴峻，世界經濟增長動能減弱，貿易壁壘增多，主要經濟體經濟表現有所分化，通脹走勢和貨幣政策調整存在不確定性。

【國務院常務會議要求加快推進高水平科技自立自強】國務院總理李強6月27日主持召開國務院常務會議，聽取關于貫徹落實全國科技大會精神加快建設科技強國情況的匯報。會議指出，全國科技大會召開一年來，各地區各部門深入貫徹落實習近平總書記重要講話精神和黨中央決策部署，有力有序推進科技改革發展各項任務落實，科技強國建設邁出堅實步伐。要進一步增強責任感緊迫感，錨定目標不松懈，以“十年磨一劍”的堅定決心，加快推進高水平科技自立自強。要圍繞“補短板、鍛長板”加大科技攻關力度，鞏固和提升優勢領域領先地位，加快突破關鍵核心技術，牢牢把握發展主動權。要切實將科技成果轉化為現實生產力，充分發揮我國超大規模市場優勢，強化企業科技創新主體地位，深化科技成果轉化機制改革，推動科技創新和產業創新深度融合。

【國家統計局：1-5月份全國規模以上工業企業利潤同比下降1.1%】6月27日，國家統計局發布數據顯示，1-5月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額27204.3億元，同比下降1.1%。國家統計局工業司統計師于衛寧指出，這是有效需求不足、工業品價格下降及短期因素波動等多重因素導致的。與去年同期相比，1-5月份飛機制造、金屬船舶制造、智能消費設備制造等行業利潤大幅增長。其中，飛機制造行業利潤增長120.7%，金屬船舶制造業利潤增長111.8%，智能消費設備制造業利潤增長101.5%。

【滬深北港四大交易所釋放多維度改革信號，支持科技創新和新質生產力發展】在近日舉行的2025上市公司論壇上，滬深北港四大交易所相關負責人就資本市場服務科技創新和新質生產力發展、新一輪改革舉措落地等話題紛紛發聲，釋放多維度改革信號。上交所副總經理王泊在論壇上表示，證監會近日推出進一步深化科創板改革的“1+6”政策措施，接下來，上交所將扎實推進“1+6”改革舉措和示范案例落實落地，加強宣傳引導和政策解讀，不斷增強制度吸引力、競爭力，持續提升市場獲得感，促進科技創新和產業創新深度融合。

【交易商協會完善信用風險緩釋憑證制度體系】交易商協會日前修訂《信用風險緩釋憑證業務指引》，并配套發布了相關細則及配套細則業務問答。此次修訂的核心優化內容包括：一是創設機構備案要求與核心交易商解綁，簡化備案流程，推動更多金融機構、信用增進機構參與創設。同時，掛鉤標的除單一債項外，還拓展至參考實體，且CRMW產品不再單獨設置杠桿率要求，進一步釋放產品活力。二是結合CRMW特點優化創設流程，如基于創設機構以金融機構為主的特點簡化信息披露要求，允許掛鉤存續期債券的定向產品采用詢價方式創設等。三是強化參與者權責關系，對未按規定信息披露、破壞市場秩序等作出禁止性規定。

【深交所公開募集基礎設施證券投資基金（REITs）非定向擴募業務功能將于6月30日起正式啟用】深交所公開募集基礎設施證券投資基金（以下簡稱REITs）非定向擴募業務功能將于6月30日起正式啟用，基金管理人可登錄基金業務專區辦理REITs非定向擴募的擴募信息披露、擴募發售報備、擴募發行申請、非定向擴募認購截止日期變更申請、擴募上市申請等業務。對于參與非定向擴募認購的投資者，新購入基礎設施項目原始權益人或者其同一控制下關聯方直接通過基金管理人線下募集，其他投資者可以在非定向擴募募集期內通過具有基金銷售業務資格的場外代銷機構參與場外認購，或者通過具有基金銷售業務資格的深交所會員單位參與場內認購。

【MOX澳交所：探索推出澳門債券“科創板”，發起成立澳門科創債認證委員會】據MOX澳交所官微，6月27日下午，由MOX澳交所、澳門證券基金行業協會、澳門電子金融產業貿易促進會共同主辦的“綠色賦能 產業升級 科技引領——構建澳門現代債券市場新格局”2025國際債券論壇在澳門旅游塔成功舉辦。MOX澳交所橫縱對標行業規范，深入剖析市場痛點，探索推出澳門債券“科創板”，并發起成立澳門首個專注于科創債認證的專家組織——澳門科創債認證委員會。

（二）國際要聞

【美國5月核心PCE物價環比上漲0.2%，消費支出創年初最大降幅】6月27日，美國商務部公布數據顯示，美國5月PCE物價指數同比2.3%，預期2.3%，前值2.1%；PCE物價指數環比0.1%，預期0.1%，前值0.1%；5月核心PCE物價指數同比2.68%，預期2.6%，前值2.5%；核心PCE物價指數環比0.2%，預期0.1%，前值0.1%。與通脹指標的小幅走高形成對比的是，美國5月個人收入和支出均出現下滑。其中，個人消費支出下降0.3%。具體來看，汽車購置支出下降6%，逆轉了3月和4月消費者為趕在關稅生效前購買商品而出現的激增勢頭。服務支出在5月持平，為近三個月來最弱表現，其中，交通服務、外出就餐和住宿、金融服務以及包括海外旅行凈額在內的其他服務支出均有所下降。與消費支出下滑相伴的是，美國5月個人收入出現自2021年以來的最大跌幅，主要原因是政府轉移支付的減少。

（三）大宗商品

【國際原油期貨價格繼續上漲，國際天然氣價格轉漲】 6月27日，WTI 8月原油期貨收漲0.43%，報65.52美元/桶，全周累跌約11.3%；布倫特8月原油期貨收漲0.06%，報67.77美元/桶，全周累跌約12%；COMEX 8月黃金期貨收跌1.8%，報3287.6美元/盎司，全周累跌約2.9%；NYMEX天然氣價格收漲5.70%至3.745美元/盎司。

二、資金面

（一）公開市場操作

6月27日，央行以固定利率、數量招標方式開展了5259億元7天期逆回購操作，操作利率為1.40%，投標量5259億元，中標量5259億元。Wind數據顯示，當日有1612億元逆回購到期，因此單日凈投放資金3647億元。

（二）資金利率                            

6月27日，央行公開市場逆回購再度大額凈投放，資金面寬松。當日DR001下行0.17bp至1.368%，DR007上行1.18bp至1.697%。