12月24日晚間，通威股份（600438.SH）和大全能源（688303.SH）同時(shí)在其官方微信公眾號(hào)上發(fā)布了關(guān)于部分高純晶硅項(xiàng)目技改檢修暨有序減產(chǎn)的公告。通威股份表示，其下屬永祥股份將逐步安排下屬4家高純晶硅生產(chǎn)公司進(jìn)行技改及檢修工作，階段性有序減產(chǎn)控產(chǎn)。永祥股份的高純晶硅產(chǎn)能超過90萬噸，此次減產(chǎn)計(jì)劃將對(duì)公司總體生產(chǎn)經(jīng)營及利潤產(chǎn)生積極影響。

大全能源也宣布，將逐步啟動(dòng)對(duì)新疆及內(nèi)蒙古生產(chǎn)基地高純多晶硅產(chǎn)線的階段性檢修工作，有序減產(chǎn)控產(chǎn)。大全能源已形成年產(chǎn)30.5萬噸多晶硅產(chǎn)能，此次減產(chǎn)同樣旨在減少經(jīng)營虧損。

此外，協(xié)鑫科技（03800.HK）公司人士也對(duì)媒體透露，公司將同期進(jìn)入減產(chǎn)檢修工作。這三家硅料巨頭合計(jì)產(chǎn)能占行業(yè)比例過半，它們的減產(chǎn)計(jì)劃無疑將對(duì)整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

光伏行業(yè)吹起“反內(nèi)卷”號(hào)角

多晶硅是光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，而此次減產(chǎn)的原因主要有多方面。一方面，受西南地區(qū)冬季進(jìn)入枯水期影響，電力價(jià)格環(huán)比提升，增加了生產(chǎn)成本。另一方面，光伏產(chǎn)業(yè)總體行情持續(xù)處于底部調(diào)整階段，多晶硅價(jià)格長期低位橫盤，企業(yè)持續(xù)“失血”。為防止“內(nèi)卷式”惡性競(jìng)爭(zhēng)，硅料企業(yè)開始通過減產(chǎn)來減少虧損。

今年5月，多晶硅價(jià)格首次跌破現(xiàn)金成本線，第二和第三季度硅料廠業(yè)績(jī)陷入虧損。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，通威股份（600438.SH）、大全能源（688303.SH）和協(xié)鑫科技（03800.HK）前三季度分別虧損39.73億元、10.99億元和29.71億元。盡管生產(chǎn)成本有所下降，市場(chǎng)價(jià)格仍在生產(chǎn)成本線之下，這使得企業(yè)面對(duì)“越賣越虧”的局面。

事實(shí)上，早在今年12月5日，包括上述三家企業(yè)在內(nèi)的33家頭部光伏企業(yè)代表就在中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的組織下進(jìn)行了促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展專題座談會(huì)。與會(huì)企業(yè)代表就如何防止“內(nèi)卷式”惡性競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)行了探討，并計(jì)劃于2025年1月執(zhí)行核定產(chǎn)能。

光伏行業(yè)仍處于擴(kuò)張趨勢(shì)

從市場(chǎng)層面剖析，此次減產(chǎn)為多晶硅價(jià)格反彈注入了強(qiáng)大動(dòng)力。短期內(nèi)，供應(yīng)端的大幅收縮與春節(jié)前的集中采購潮有望打破現(xiàn)有供需僵局，營造階段性緊俏局面；年底多晶硅期貨的上市，吸引期現(xiàn)商踴躍入場(chǎng)，期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)與資金蓄水池功能將有效調(diào)節(jié)現(xiàn)貨供需與價(jià)格走勢(shì)；長期而言，行業(yè)自律機(jī)制的深化與產(chǎn)業(yè)政策的有力扶持，將持續(xù)優(yōu)化市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)，助力價(jià)格理性回歸。不過，當(dāng)前硅料企業(yè)開工率雖普遍較低，但下游庫存消化尚需時(shí)日，截至目前賣方庫存仍維持在27.8萬噸的高位，價(jià)格回升進(jìn)程仍面臨一定挑戰(zhàn)與不確定性。

在政策維度，2024年政策導(dǎo)向發(fā)生顯著轉(zhuǎn)變。工信部發(fā)布的《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件（2024年本）》全方位規(guī)范行業(yè)發(fā)展，從生產(chǎn)布局、工藝技術(shù)到能耗環(huán)保等關(guān)鍵環(huán)節(jié)提出嚴(yán)格要求，力促產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型；中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)持續(xù)發(fā)布成本分析報(bào)告，嚴(yán)厲約束低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)行為，引導(dǎo)市場(chǎng)價(jià)格回歸合理區(qū)間。在政策的有力引導(dǎo)下，光伏行業(yè)正逐步擺脫困境，邁向健康、有序的發(fā)展新軌道。

值得注意的是，在大企業(yè)紛紛加入行業(yè)自律行動(dòng)的同時(shí)，那些未參與自律聯(lián)盟的企業(yè)可能面臨更大的沖擊。特別是投標(biāo)價(jià)格低于成本的企業(yè)，如某些電氣集團(tuán)旗下的光伏科技公司、硅業(yè)和光能等，可能會(huì)因?yàn)樯嫌卧牧蟽r(jià)格上漲而付出更高代價(jià)。

需要強(qiáng)調(diào)的是，盡管存在不確定性因素，但光伏行業(yè)仍然處于擴(kuò)張趨勢(shì)當(dāng)中。根據(jù)國家能源局的數(shù)據(jù)，2024年1月至11月期間，國內(nèi)光伏新增裝機(jī)容量達(dá)到了206.30GW，同比增長26%。特別是11月份，新增裝機(jī)容量為25.00GW，同比增幅為17%，環(huán)比則增長了22%。